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收缩业务量反而提升盈利全球敞口船巨头 G2 Ocean 展现专业运营韧性

2026-05-08 15:46:10

船检

在 2025 年全球航运市场受地缘冲突、贸易政策波动等多重因素扰动的背景下，全球敞口型散杂货运输巨头 G2 Ocean 交出了一份亮眼的年度成绩单：通过收缩业务量、优化收益与成本控制，公司在收入回落的情况下，实现了盈利质量的显著提升。

根据 G2 Ocean 发布的 2025 年年报，公司全年实现营业收入 11.58 亿美元，完成货运量 2110.55 万收入吨，全年航次天数 34308 天，挂靠全球 48 个国家的 2790 个港口。从财务数据来看，公司的收入虽有回落，但盈利端的改善十分突出：2025 年，公司向 pool（联营池）参与方分配的收益达到 4.57 亿美元，较上年增长 16%；单船单日净收益同比提升 10%；pool 分配前的运营收入从 2024 年的 4.02 亿美元升至 4.62 亿美元。

这一业绩的核心特点，正是 “在更少的业务量下，做出了更高的盈利质量”。2025 年，G2 Ocean 的营业收入较 2024 年的 13.82 亿美元有所下滑，核心原因是整体业务活动量的减少，但这一下滑部分被运价上涨所抵消。与此同时，公司的航次相关及期租成本从 9.15 亿美元大幅降至 6.30 亿美元，成本的优化叠加运价的提升，共同推动了盈利的改善。

这一结果并非偶然，背后是 G2 Ocean 在专业细分市场的运营能力。不同于标准化的大宗干散货市场，G2 Ocean 所处的敞口船散杂货细分市场，对货种理解、装卸组织、港口操作、客户服务都有更高的要求，并非单纯的价格竞争，专业能力更强的企业更有机会拿到高收益的业务。

同时，G2 Ocean 的 pool 运营模式，也让其在波动市场中具备了更强的收益优化能力。作为联营运营平台，G2 Ocean 将船东的运力集中起来统一调配、统一经营、统一开拓市场，2025 年公司运营 88 艘核心敞口型船舶，辅以 8 艘第三方合作船舶，这种模式让其在船货匹配、航线调度上具备更强的效率优势。此外，公司与日本航运、贸易巨头的合作也在持续深化，MOL 增持 Gearbulk、丸红成为少数股东后，双方的协同进一步优化了船队运营与客户服务能力。

G2 Ocean 本身是全球散杂货运输领域的专业龙头。公司 2017 年由 Gearbulk 与 Grieg Maritime Group 合资成立，总部位于挪威卑尔根，在全球设有多个商业枢纽与代表处。公司专注于敞口型散杂货运输，货种覆盖林产品、钢材、项目货、化肥等工业品类，客户多为对运输可靠性、货损控制有高要求的工业客户，这也让公司在行业波动中具备更强的韧性。

对于 2025 年的市场环境，G2 Ocean 判断，地缘政治与政策的不确定性，正在改变全球航运的贸易逻辑：海运贸易并未出现塌缩，2025 年全球海运贸易量仍实现了 1.1% 的增长，背后是供应链在主动适应变化，贸易需求没有消失，而是运输路径被拉长，吨海里需求增加，从而吸收了更多的运力。干散货市场也呈现出类似的特征，上半年受路线扰动和新船交付承压，下半年则随着长航线需求走强而回暖。

公司也指出，当前航运市场已经进入高波动常态化的阶段，地缘、政策等因素正在成为影响市场的核心变量，波动不再是短期现象，而是长期环境。而未来行业的核心趋势，将围绕三点展开：一是贸易重构将持续支撑吨海里需求，不再单纯依赖货量增长；二是专业化细分运力的价值将进一步提升，专业运营商的客户黏性与议价能力会更强；三是绿色化与船队升级将持续推进，2025 年 G2 Ocean 的生物燃料使用量已经同比增加 31%，未来三年，公司的股东与 pool 参与方还将向平台交付 10 艘先进新船，进一步升级船队能力。