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中远海能 2025 年报出炉：营收 238.92 亿多元能源运输业务凸显抗周期韧性

2026-05-12 10:17:43

船检

3 月 26 日晚间，中远海运能源运输股份有限公司（中远海能，600028.SH/01138.HK）发布 2025 年年度报告。在全球地缘博弈加剧、能源贸易格局深度重构、航运市场周期波动的复杂背景下，公司凭借 “油、气、化” 多元业务布局，实现经营稳中有进，交出了一份凸显抗周期韧性的年度答卷。

2025 年，中远海能实现营业收入 238.92 亿元，同比增长 2.68%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）106.07 亿元，同比增长 3.6%；利润总额 53.57 亿元，同比增长 2.06%；归属于上市公司股东的净利润 40.37 亿元，基本每股收益 0.8262 元，加权平均净资产收益率达 10.42%。在油运市场运价波动的行业挑战下，多元业务的协同有效平抑了周期风险，支撑公司业绩保持稳健。

作为全球最大的油轮船东，中远海能的油轮船队规模、船型覆盖度均居全球首位。截至 2025 年末，公司拥有和控制油轮运力 155 艘、合计 2257.6 万载重吨，另有 18 艘在建油轮、6 艘光租 VLCC 待交付。

其中，外贸油运板块 2025 年实现收入 151.33 亿元，同比增长 3.8%。VLCC 船队持续推进航线与客户多元化，西非东向航线营运天占比达 23%，巴西、北美东向航线占比达 25%，有效分散了区域市场风险，同时与国际石油巨头续签长期运输合同，锁定稳定货源。中小油轮船型则重点布局大西洋、大洋洲等高附加值航线，通过 “内外贸联动、黑白油联动” 的独特优势优化船位配置，提升船队整体收益。

内贸油运方面，2025 年实现收入 54.80 亿元，长期运输合同覆盖率约 90%。公司深度维护国内大型石油公司、民营炼厂等核心客户，同时抢抓外贸客户内贸中转的增量机遇，通过货载互换提升海洋油运输份额，巩固了国内沿海原油、成品油运输的领军地位。

LNG 运输板块成为去年的核心增长亮点，2025 年该板块实现营业收入 25.47 亿元，同比增长 14.3%，贡献归母净利润 8.95 亿元，同比增长 10.4%，投资收益也同比增长 15.3%。截至 2025 年末，公司参与投资的 LNG 船队规模稳居全球第四，共布局 87 艘 LNG 运输船，其中 63 艘已投入运营，24 艘在建待交付，另有 1 艘光租 LNG 船投入运营。报告期内，公司接入 13 艘新造 LNG 船，同时强化自主管船能力，搭建完成 LNG 船舶数字孪生平台，为后续智能运营、精准维护奠定了技术基础。

LPG 与化学品运输板块也保持稳步增长，2025 年 LPG 运输实现收入 2.78 亿元，同比增长 20%，毛利率达 28.1%，公司深耕国际市场，开拓乙烯、液氨等新货种，以长期租约锁定稳定收益；化学品运输实现收入 3.33 亿元，同比增长 6.3%，通过拓展新客户、优化全球航线布局，推动多项长期运输合同签约，进一步延伸了能源化工物流的服务链条。

经营之外，中远海能也将 ESG 理念融入全流程，推进绿色低碳转型。2025 年，公司履行 15 亿元 ESG 挂钩银团贷款的相关承诺，达成多项可持续发展目标。在船型布局上，当年签订的 26 艘新船建造合同中，包含 8 艘甲醇双燃料油轮、1 艘 LNG 双燃料乙烯运输船，同时推进新燃料技术研发，完成了新型双燃料主机的实船应用，开展氨燃料运输船的设计研究。此外，公司还持续升级船队节能设施，截至 2025 年底，已在 80 艘油轮上安装消涡鳍等节能装置，2025 年完成 22 艘船的减阻涂层升级，持续降低船队碳排放。

对于 2026 年，中远海能提出，将聚焦高质量发展，推进全球枢纽通道建设、主业创效能力提升、数字化供应链建设等六大重点工作。船队结构方面，公司计划优化船队配置，预计新增油轮 4 艘，处置 20 艘老旧油轮；新增 10 艘 LNG 船、5 艘 LPG 船，进一步优化船队的年龄与结构。结合市场形势，公司预计 2026 年将实现营业收入 231.7 亿元，营业成本 175.4 亿元，持续发挥全球能源运输龙头的引领作用。