一、海峡通航：流量断崖式下滑，“暗航” 成常态

• 最新通行数据：本周五单日商业过境仅 5 艘次，周六回升至 6 艘次，远低于战前水平。
• 信号干扰严重：行业自动识别系统（AIS）信号广泛干扰，87% 船舶选择关闭 AIS “暗航”，卫星监测显示 5 月初海峡区域 167 艘商业船中 146 艘处于 “隐身” 状态。
• 滞留规模庞大：波斯湾内积压 850 至 870 艘大型商船，约 2 万名海员被困，部分船只滞留超两个月。

二、重点油轮动向：伊拉克原油运输突破封锁

1. “卡罗洛斯” 号：满载伊拉克原油驶向印度

• 5 月 10-11 日在伊拉克巴士拉港装货，周四穿越霍尔木兹海峡进入阿曼湾，吃水深度显示满载，目前正驶向印度。
• 一周前曾在阿联酋富查伊拉附近反向航行，此次成功穿越标志着伊拉克原油出口通道的有限恢复。

2. “Agios Fanourios I” 号：滞留阿曼湾，越南施压放行

• 5 月 10 日经伊朗指定航道通过海峡，装载 199 万桶伊拉克原油，原计划驶往越南。
• 接近美军封锁线后折返，目前仍滞留阿曼湾。越南国家石油公司已致信美军中央司令部，强调该批原油对其炼油厂至关重要，敦促放行。

3. “Kiara M” 号：完成原油转运

三、美伊博弈：封锁与反封锁持续升级

1. 伊朗管控：主权诉求 + 收费机制

• 伊朗将国际社会承认其对海峡主权作为谈判先决条件，成立 “波斯湾海峡管理局”，要求船只申报信息并缴纳最高 200 万美元通行费。
• 友好国家（如中国、俄罗斯）船只享免费通行，美国、以色列船只完全禁行。

2. 美军行动：护航 + 拦截

• 自封锁以来已护送 75 艘商船，同时拦截多艘涉嫌违反制裁船只。
• 26 国发表联合声明，支持航行自由，不排除动用武力。

四、市场影响：能源价格波动，航运成本飙升

• 霍尔木兹海峡承载全球 30% 海运原油，封锁导致日均 700 万桶原油运输缺口，布伦特原油有望升至每桶 130-150 美元。
• 油轮绕行非洲好望角，航程增加 7-30 天，战争险保费飙升 10 倍。