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专注精品化运营 希腊上市船东 Seanergy 加码好望角型船 启动新船布局

2026-06-02 10:01:14

机务
近期，美国纳斯达克上市的希腊干散货船东 Seanergy Maritime，其掌门人 Stamatis Tsantanis 在采访中揭秘了好望角型散货船（Capesize）的市场热度逻辑，同时透露公司正启动新一轮船队更新计划，聚焦这一核心船型布局新船，以精品化运营为股东创造更高回报。
 

好望角型船的热度：需求稳定 + 直连核心客户

 
谈及为何长期专注好望角型散货船，Tsantanis 表示这是公司基于长期市场判断的战略选择。早在 2015 年前后公司重构船队时，好望角型船的价格正处于历史低位，正是切入该市场的良机。
 
更重要的是，这一船型的货种结构具备长期增长基础：好望角型船主要运输铁矿石、铝土矿等钢铁与工业核心原材料，属于海运大宗刚需货物，伴随全球经济复苏与基础设施建设，需求具备稳定的增长支撑。同时，这类业务还能帮助船东直接对接资源巨头等全球大型租家，这种直连核心客户的能力，成为公司的重要竞争优势，也让这一船型在市场中持续保持较高热度。
 

不做超市做精品店 25-35 艘是理想规模

 
在运力配置上，Tsantanis 将公司的模式形容为 “精品店” 而非 “超市”：目前公司整体船队规模约 25 艘，其中 Seanergy 运营约 20 艘好望角型（含 Newcastlemax）散货船，其兼任管理的另一家上市船东 United Maritime 则运营 5 艘卡姆萨尔型 / 巴拿马型船。在这些船舶中，约 20 艘由公司自主管理，另有 5 艘委托第三方管理，用于对管理质量与运营成本进行对标。
 
他认为，25 至 35 艘是更可控、也更利于每股收益提升的适度规模。公司并不希望通过大幅增资或加杠杆来盲目扩张，而是倾向于保持低负债、控制股本数量，在可管理的规模内最大化每股收益。同时，公司船舶的资产获取成本在业内处于较低水平，这也帮助公司维持了更低的盈亏平衡点，能够持续为股东创造稳定回报。
 
而这一战略的支撑，正是上市带来的资本与治理优势。Tsantanis 指出，对于资本密集型的航运业而言，上市带来的股权融资渠道至关重要：2020 至 2022 年期间，两家上市船东合计从资本市场募集了超过 2.5 亿美元股权资金，还以高于净资产价值的溢价完成融资，资金主要用于船舶投资与降负债。同时，上市公司的高透明度，不仅能增强金融机构与租家的信任，还能提升品牌价值，更重要的是，公司能够在保持透明度的同时，维持独立、快速的决策能力，管理层与股东的利益高度一致，目标就是持续向股东交付更优回报。
 

二手船溢价高企 转向布局 2030 年新船

 
当前的资产市场，也让公司的投资逻辑发生了转变。Tsantanis 指出，目前市场出现了明显的结构性现象：5 年船龄的二手好望角型船价格，已经接近新造船的价格，10 年船龄的船舶也仅比新船略低。根据克拉克森的最新数据，当前 18 万载重吨好望角型新船的主流价格在 7400 万至 7600 万美元，而 5 年船龄的二手船售价已经达到 6850 万美元，10 年船龄的也有 5250 万美元，年轻船的供应紧张直接推高了二手船的价格。
 
因此，公司的投资重心正在从过去的二手船，转向面向 2030 年的新船布局。Tsantanis 强调，公司现在更看重 “五年之后而非明天” 的市场，已经与造船厂就潜在订单展开具体讨论。目前，公司已经锁定两艘日本船厂建造的 18.15 万载重吨好望角型散货船，其中一艘直接购入，预计 2027 年二至三季度交付；另一艘通过 10 年期光船租赁方式引入，预计 2029 年初交付，还附带第 5 年起的购买选择权，若最终行权，两艘船合计成本约 1.58 亿美元。
 
连同此前的订单，Seanergy 的在手新造船计划已经扩大至 5 艘，包括 4 艘好望角型和 1 艘纽卡斯尔型，总投资约 3.84 亿美元，交付期覆盖 2027 至 2029 年。同时，公司还同步推进以旧换新：已同意将 2010 年建造的旧好望角型船以 2950 万美元出售给分拆公司 United Maritime，交易完成后，预计将为 Seanergy 带来约 1350 万美元净收益，公司还将继续为该船提供管理服务，维持现有租约安排。
 

务实推进减排 先通过改造实现 12% 降耗

 
针对 IMO 的净零减排框架，Tsantanis 也给出了务实的落地路径。他认为，减排节奏的调整，反而为市场参与者寻找可落地方案提供了缓冲空间，航运公司的核心能力在于运输服务，而非开发发动机或燃料。
 

因此，Seanergy 选择的路径是，先通过技术改造提升现有船舶的能效：自 2019 年以来，公司已经在现有船舶上持续加装节能装置，平均实现了约 12% 的燃油消耗与温室气体排放降低。未来一旦新燃料、新技术真正成熟，公司也将快速跟进适配，在保障运营的同时，逐步完成减排目标。