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三航运巨头联手升级船燃平台提前布局未来替代燃料供应链

2026-06-08 15:19:05

机务

5 月 27 日，全球船燃供应商 TFG Marine 宣布，绿色航运技术企业 CMB.TECH 将增持该平台股份，同时承诺将自身及关联公司的全部船燃采购需求集中交由 TFG Marine 完成。此次调整后，TFG Marine 的股权结构将变为大宗商品贸易巨头托克集团（Trafigura）持股 70%，油轮巨头 Frontline 与 CMB.TECH 各持股 15%，三方联手深化船燃供应链布局，提前为航运业的能源转型搭建配套体系。

对 CMB.TECH 而言，此次增持并非单纯的财务投资，更是采购体系的深度整合。按照约定，自 2026 年 6 月 1 日起，其持股比例将从 10% 提升至 15%，同时将旗下约 250 艘远洋船舶的全部船燃需求，统一交由 TFG Marine 供应。这支船队覆盖干散货船、原油轮、化学品船、集装箱船及海上能源船等多个板块，将为平台带来长期、稳定且规模可观的基础需求。CMB.TECH CEO Alexander Saverys 表示，公司最初是通过收购 Golden Ocean 继承了 TFG Marine 的股权，在整合过程中，充分认可了平台的服务能力，因此决定将全船队的船燃采购集中到这一体系中，将其纳入自身的长期船队运营配套。

TFG Marine 的诞生，本身就承载着航运业对船燃服务升级的需求。该平台成立于 2020 年，由托克、Frontline 与 Golden Ocean 共同发起，恰逢 IMO 2020 低硫燃油规则落地的关键节点。彼时，船东对燃油质量、供应稳定性、价格透明度与合规风险的关注度大幅提升，船燃采购不再只是日常运营环节，而是成为影响成本、安全与合规的核心变量。经过数年发展，TFG Marine 已经成长为年供应超 1000 万吨船用燃料、业务覆盖全球 35 个战略加油枢纽的头部供应商，通过数字化手段打通了船燃供应链从采购、交付到结算的全环节，实现了服务的透明化与标准化。

不同于传统的船燃贸易商，TFG Marine 从诞生起就带有鲜明的产业链协同属性：托克作为控股股东，为平台提供全球能源贸易、物流网络、实货资源与信用支撑；Frontline 则贡献了大型油轮船队的实际运营需求；而 CMB.TECH 的增持，又为平台带来了多元化、绿色转型属性更强的船队资源。三方的资源整合，让这个平台不再只是单纯的燃油交易中介，而是成为了由能源贸易商主导、大型船东共同参与，能够支撑未来燃料转型的船燃基础设施平台。

值得关注的是，Frontline 与 CMB.TECH 曾在数年前围绕 Euronav 的控制权有过激烈博弈：当时 Frontline 曾推动与 Euronav 合并，试图打造全球最大的上市油轮平台，而 CMB 方面则坚持不同的战略路线，最终取得了 Euronav 的控制权，并将其转型为如今的 CMB.TECH。双方后来通过资产切割完成了业务划分，如今却在船燃供应领域成为了并列的合作伙伴。这一变化也折射出行业的共识：对大型船东而言，船燃供应已经成为需要专业化体系管理的业务，船东可以将这部分工作交给专业平台，自身则专注于船队运营、市场判断等核心业务。

对托克而言，TFG Marine 的布局更是着眼于未来的能源转型。作为全球大宗商品贸易巨头，托克通过这个平台，将自身的油品贸易、仓储物流网络，与终端船东的需求直接绑定。在航运燃料从传统燃油向甲醇、氨、生物燃料等替代燃料转型的阶段，谁能掌握燃料来源、储运能力、加注网络与终端需求，谁就能在新的竞争中占据主动。而 TFG Marine 的股东船队形成的稳定基础需求，刚好可以支撑平台在新燃料领域的基础设施投资，提前完成布局。

事实上，当前船燃采购的逻辑已经发生了根本变化，从单纯的成本控制，转向了企业的战略配置。地缘政治风险的上升，让船东需要更可靠的全球供应网络来应对航线变化；环保监管的升级，让燃料的碳强度、合规文件、可追溯性成为核心要求；而替代燃料的早期发展阶段，更需要船东与供应商共同搭建新的供应链体系。这些变化，都让分散的、单次的燃油采购，越来越难以满足大型船队的需求，专业化的平台服务成为必然选择。

而 CMB.TECH 的加入，也为平台的绿色燃料布局打开了更大的空间。CMB.TECH 本身就是航运绿色转型的先行者，近年来持续布局氢、氨等未来燃料，将船队更新、燃料供应与基础设施投资深度绑定。它的加入，不仅为平台带来了新的需求，更能为 TFG Marine 的替代燃料业务提供实践场景，帮助平台快速拓展甲醇、生物燃料等新业务的规模效应。对 CMB 而言，集中化的采购平台，也能帮助其统一管理 250 艘多元化船队的燃料需求，应对不同船型、不同监管区域的复杂要求。

这场股权调整的背后，是三方对未来航运竞争格局的提前布局。托克借此扩大了终端船燃市场的入口，Frontline 保障了油轮船队的燃料供应稳定，CMB.TECH 则为自身的绿色战略搭建了长期采购平台，而 TFG Marine 则借助三方的资源，进一步巩固了在全球船燃市场的地位。未来，航运业的竞争将不再只局限于船舶资产、运价周期与航线网络，燃料供应、能源安全、碳成本管理都将成为核心竞争力，而三方的联手，正是将船燃供应链从传统的采购环节，升级为航运企业长期战略的重要组成部分。