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旺季开局运价走弱 SCFI 指数连续两周下行各航线分化明显

2026-07-20 14:09:55

机务

7 月 17 日上海航交所发布数据显示，上海出口集装箱运价指数 SCFI 再度走低，连续第二周回落。本期指数大跌 104.52 点，报 3080.31 点，单周跌幅 3.28%。四大远洋航线行情分化，仅美东线小幅上行，美西、欧洲、地中海航线同步走跌，美西线跌幅领跑；近洋航线运价整体保持平稳小幅波动。

一、各航线运价详细表现

远洋干线

美西线：单 FEU 运价下跌 498 美元至 5721 美元，周跌幅 8.01%，跌幅居所有远洋航线首位；
美东线：逆势小幅上涨 38 美元至 8172 美元 / FEU，涨幅 0.47%，行情相对坚挺；
欧洲线：单 TEU 下调 117 美元至 3215 美元，周跌 3.51%；
地中海线：单 TEU 下跌 86 美元至 4475 美元，周跌幅 1.89%。

近洋航线

整体波动极小，整体持稳偏弱：日本关西 319 美元 / TEU、关东 321 美元 / TEU，各下调 1 美元；韩国航线 162 美元 / TEU，下跌 1 美元；东南亚航线运价维持 628 美元 / TEU，环比持平。

二、分航线运价涨跌核心逻辑

1. 美西线大幅下挫：运力集中释放，舱位供需反转

美西运价领跌主因是市场运力供给大幅增加：大批新造集装箱船集中交付，此前绕行好望角规避红海风险的运力逐步回归太平洋航线，叠加船公司大量投放加班船，舱位供给显著扩容。当前美西舱位利用率不及预期，订舱需求支撑不足，运价快速回调。

同时美国 7 月 24 日临时关税政策到期，新关税细则、落地时间尚未明确，进口商备货节奏观望情绪浓厚，进一步压制短期货盘。

2. 美东线韧性较强：运河限载 + 维修收紧有效运力

美东运价逆势走强存在双重支撑：

一是航线航程更长，加班船投放规模远少于美西，新增运力投放节奏平缓；

二是巴拿马运河持续收紧通航限制：7 月 24 日船舶最大允许吃水由 49.5 英尺降至 49 英尺，8 月 15 日将进一步下调至 48.5 英尺，船舶载货量受限，实际有效运力收缩；叠加 7 月 21-22 日船闸维修，通航名额缩减，存在船期延误、舱位阶段性紧张预期，对运价形成托底。

3. 欧洲、地中海航线持续承压：苏伊士回归释放大量有效运力

前期红海危机迫使多数船东绕行好望角，拉长航程、消耗运力；如今马士基多条欧非航线、双子星联盟 AE15 航线恢复苏伊士运河通行，航行时长缩短，市场等效运力显著增加。叠加欧洲市场出货需求边际放缓，供需宽松格局延续，运价持续回调。

三、后市展望

当前市场处于三季度传统货旺初期，无需过度看空后市，运价后续走势由三大变量主导：

终端需求：欧美返校季、年末圣诞备货的实际出货释放力度；
供给端：头部班轮公司运力投放、航线调减、停航控舱等操作节奏；
外部政策：美国新一轮进口关税落地细则，将直接改变美线进口商中长期备货计划。

业内分析表示，各大集运企业会根据舱位利用率、同行调价动作动态调整运力与报价，短期内集装箱现货运价仍将维持高波动特征