霍尔木兹海峡与曼德海峡的通行压力在7月底集中显现。7月26日，两条海峡当日合计仅有18艘商品运输船通过，其中曼德海峡11艘，霍尔木兹海峡7艘。与本月前26天约54艘次的日均水平相比，当日通行量下降约三分之二。

整个7月，两海峡累计通行约1400艘次货船及各类油轮，曼德海峡约1047艘次，霍尔木兹海峡约350艘次。两条海峡虽同时承受军事与安全压力，运行状态却明显分化：霍尔木兹海峡经历的是持续数周的深度流量萎缩，曼德海峡则在月底突然转弱。

霍尔木兹海峡的收缩幅度更为剧烈。7月1日至6日累计通行168艘次，日均约28艘；到7月16日至22日，七天累计仅35艘次，日均降至5艘，较月初下降超八成。7月22日至24日，连续三天每日仅记录到3艘船通过，26日略微回升至7艘，仍处于极低水平。以该海峡历史日均约138艘通行量计算，当前流量较历史均值下降约九成。大型能源运输船的退出尤为明显，7月中旬多日未观察到VLCC或LNG船通过，少量过境船舶多为伊朗相关油轮、空载散货船和小型油轮。部分船舶在进入海峡前关闭AIS，船东则继续推迟或重新安排航次。目前海峡仍有船舶通行，但保险、船员安全、军事检查及水雷风险等因素共同构成运营约束，实际商业可用性已大幅下降。

曼德海峡此前一度承担了部分霍尔木兹海峡的风险转移功能。沙特通过东西向输油管道将海湾一侧的原油输往红海延布港，再经曼德海峡运往亚洲。本月大部分时间，曼德海峡日均约40艘的通行量虽较冲突前基线低约四成，尚维持相对稳定。但这一状态在月底急转直下，7月26日通行量骤降至11艘，其中7艘为油轮。胡塞武装宣布针对沙特实施海上封锁并袭击沙特油轮及红海沿岸石油设施后，这条替代通道的稳定性也受到直接挑战。

通行量下降的背后是商船遭袭事件的密集发生。据联合海事信息中心与英国海上贸易行动中心事件记录统计，7月1日至26日，霍尔木兹海峡、阿曼近岸水域、红海南部及亚丁湾至少有14艘商船在袭击或非法登临事件中确认遭受物理损伤，其中霍尔木兹海峡及附近水域约11艘，曼德海峡及红海相关水域3艘。若将美军在封锁执法行动中致瘫的两艘油轮单独计算，本月在两条海峡关联水域发生物理损毁或丧失航行能力的船舶累计达16艘。目前官方确认的伤亡为至少1人死亡、8人受伤，均来自7月13日的油轮袭击。

两条海峡同时失去稳定性，意味着沙特绕过霍尔木兹风险、经红海向亚洲输出能源的替代路径也被削弱。当海峡通行能力同步收缩，剩余选择主要是经苏伊士运河北上再绕行好望角前往亚洲。以沙特红海港口至亚洲航线为例，这种安排可能将运输时间从约19天延长至48天，额外增加近一个月航程，并显著抬高燃油、运河费、租船和保险成本。