据路透社报道，受地缘冲突持续干扰炼油生产和油轮运输影响，全球船用及电厂燃料油市场正面临供应紧张。炼油厂普遍优先保障柴油、汽油等成品油产出，燃料油产能受到压缩。多家能源咨询机构预计，2026年第三季度将出现明显燃料油供需缺口，亚洲市场所受冲击可能最为严重。

Energy Aspects预测，本季度燃料油日供应缺口预计达21.8万桶，为2025年第三季度以来该公司首次测算出季度性短缺。Rystad分析师表示，由于中东地区供应中断持续时间长，第三季度燃料油供应仍将处于极度紧张状态。

亚洲地区尤为脆弱。该地区高度依赖经由霍尔木兹海峡及阿拉伯湾的船运流量，美伊冲突已严重扰乱该航线运输。全球最大船燃加注中心新加坡每日近100万桶需求中超过半数依赖进口，Kpler数据显示其进口依赖度超过50%。

市场压力已从库存和价格上明显反映。路透社汇编数据显示，新加坡、鹿特丹和富查伊拉三大枢纽的燃料油库存较三年季节性均值偏低约30%。新加坡极低硫燃料油价格自冲突爆发以来飙升76%，截至9月1日报价接近每吨825美元，同期布伦特原油涨幅为40%。

为躲避红海及曼德海峡武装威胁，大量商船选择绕行好望角，航程拉长推高单船燃料消耗。同时，电厂在天然气供应不稳背景下对燃料油的替代需求增加。船用燃料成本上升已开始传导至航运费率，发电企业同样面临成本压力。

分析人士认为，短期内燃料油供应紧张局面难以缓解，若中东及俄罗斯地缘局势无重大缓和，第四季度市场仍面临较高不确定性。船东、贸易商及电力用户正密切关注炼厂复产进度及替代燃料可行性。