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绿色转型锚定航运业未来，2026市场分化中寻增长机遇

2025-12-30 10:15:31

机务

2025年第四季度，全球海事行业在分化与转型的交织中稳步前行。尽管新造船市场整体订单量较去年强劲水平有所回落，但细分领域的亮点与绿色转型的坚定步伐，勾勒出行业发展的核心脉络。克拉克森研究中国区总经理、首席市场分析师幸月在接受独家专访时表示，航运业绿色发展仍是不可逆转的大势，2026年市场虽面临短期压力，但特定船型增长潜力与数字化转型动力值得期待。

作为行业“风向标”，克拉克森系列指数清晰折射出当前市场情绪。幸月介绍，随着美国政策不确定性降低，当前航运市场较6个月前更为乐观，整体表现显著走强。数据显示，2025年三季度克拉克森海运综合指数均值较一季度上涨19%，年初至今平均值达25461美元/天，较过去10年平均水平高出27%。不过细分市场的“分化”特征尤为明显，若剔除集装箱船收益，该指数年初至今平均值同比回落约20%。

具体来看，2025年航运与造船市场的亮点集中在细分领域。集装箱船市场收益超预期，即便即期运价波动剧烈、当前SCFI已回落至2023年年末水平，但受可租用运力有限及班轮公司市场份额争夺影响，租金仍维持在疫情期外的最高水平。原油轮市场同样展现韧性，地缘政治事件带来的运输扰动成为收益增长的主要推动力，而船队规模的低速增长则构成供给侧的重要支撑。新造船市场方面，尽管整体订单量下滑，但集装箱船订单节奏与2024年创纪录水平相当，LNG加注船订单创下历史新高，邮轮订单也攀升至历史第二高水平。

对于2026年市场走势，幸月给出了审慎乐观的预判。她认为，2025年下半年市场整体表现将优于上半年，随着四季度部分细分船型旺季到来，船东收益具备进一步走强的可能。但从基本面来看，相较于疫情后的强劲表现，2026年短期运费收益仍将承压，需应对部分船型运力供给侧压力上升、事件性利好淡出后船舶海里需求放缓的宽松格局。

新造船市场的增长动力将聚焦特定船型。幸月指出，原油轮订单有望在2026年反弹，客船更替订单将持续释放；尽管今明两年LNG运费市场低迷，但得益于订单排期延长及更多LNG出口项目推进，明年LNG船订单有望重新增长。不过，地缘政治、贸易谈判及环保法规等因素仍将是影响市场的关键变量。

绿色转型无疑是当前航运业的核心议题，替代燃料的选择与应用成为行业关注的焦点。从克拉克森统计数据来看，LNG仍是当前替代燃料的主流选择，在2025年至今的替代燃料动力新签订单中，以修正总吨计占比达70.8%，其加注网络最为成熟，覆盖超210个主要港口。甲醇作为第二大应用类型，今年占比回升至18.1%，除主力应用于集装箱船外，已开始向油轮、散货船领域拓展。氨燃料虽目前应用有限，仅有43个订单，但船型覆盖广泛，长期仍是零碳燃料的重要选项。克拉克森数据显示，当前全球造船手持订单中，LNG动力船占比36%，甲醇动力船占比8%，氨动力船占比仅0.7%，而小船领域的LNG和电池动力应用已成为热点。

幸月强调，航运业绿色转型进程与替代燃料发展格局，将受法规标准、执行力度、合规成本、燃料供应及补贴规模等多重因素综合影响。近期国际海事组织（IMO）海上环境保护委员会（MEPC）特别会议聚焦的中期减排措施，已成为全行业关注的核心。尽管目前尚未形成最终结论及最优燃料解决方案，但大型船东推进绿色燃料动力投资的决心未改，“替代燃料预留”方案成为保持灵活性的重要选择，近年来新签订单中该比例约为20%，且以氨和/或甲醇预留为主。

数字化与智能技术则为绿色转型提供了重要支撑。幸月表示，航运业绿色化与智能化发展已具备良好基础，行业拥有大量高质量第三方数据，叠加全球尤其是中国人工智能应用的快速发展，以及企业对自身经营管理数据的重视，为技术落地创造了更多机遇。在船舶运营管理中，通过航线优化可降低燃油消耗与等待时间；在设备设计阶段，数字孪生技术能模拟不同燃料与节能技术组合的减排效果，提升船舶能效。克拉克森研究也期待与更多中国企业在数字化领域开展合作，助力行业绿色转型。

面对行业周期性波动与复杂的市场环境，幸月透露，克拉克森研究将持续聚焦绿色信息、供应链信息及高频数据的发布，以更及时、准确的专业数据和信息指导，助力客户在变化中把握决策方向。