船舶帮

新造船市场进入转型深水区：价格高位续航，产能迁移主导行业重构

2026-01-21 09:51:49

机务

近日，海事咨询机构Maritime Strategies International（MSI）发布《2025年第四季度新造船市场更新》报告，对全球新造船市场未来数年走势作出重磅预判。报告指出，全球新造船行业正告别传统周期规律，进入“产能显著扩张与布局加速迁移并行”的新阶段，新船价格虽中长期仍呈下行趋势，但将呈现“高位维持更久、低点更浅”的特征，而中国的产能扩张节奏与韩国的战略转型，将成为决定行业周期走向的核心变量。

订单簿高位筑底，交付高峰未来三年集中释放

持续五年的高订造热度，已将全球新造船在手订单推向历史高位。MSI数据显示，2025年末全球新船订单簿规模攀升至2.93亿总吨，位列历史第三高，虽未触及“超级周期”峰值，但已形成对未来产能利用与价格的强力支撑。

交付端的高峰已明确临近。报告预计，受在手订单支撑，未来五年全球新船交付量将快速抬升，其中连续三年交付量将突破8000万总吨，峰值水平较过去十年典型均值高出近50%。MSI分析认为，在需求未出现持续超预期增长的前提下，行业将从当前“紧产能、高价格”格局，逐步向“扩产能、价格回落”的周期尾段过渡，交付高峰的集中释放将成为周期切换的关键信号。

价格预测上修，下行周期更缓、谷底更高

基于订单簿规模上修及未来订造活动的乐观预期，MSI同步上调了2029年前的新造船价格曲线。报告明确三大核心判断：一是新造船价格下行通道确立，但下降幅度将显著温和；二是价格谷底更“浅”，预计谷底水平将接近2000美元/CGT，较此前预测明显上修；三是价格高位维持时间将超出市场预期，核心支撑来自历史高位的订单簿、交付高峰前的产能紧张，以及部分产能向非商船用途分流的影响。

与此同时，MSI将2025—2027年全球新船签约量预期从1.77亿总吨上调至1.90亿总吨，叠加历史数据修订后，其对2027年前全球订单簿的预测均值上调约10%。这一调整直接推升了对2029年前行业价格中枢的判断，印证了价格高位续航的合理性。

产能扩张双线并行，中国成核心供给增量来源

面对即将到来的交付高峰，全球新造船产能正加速扩张，但扩张路径呈现明显的结构性特征。MSI指出，未来有效产能增长主要依赖两大路径：一是新建船厂与复活闲置船厂带来的物理产能增量；二是现有船厂通过扩建升级与生产效率提升实现的有效产能跃升。值得关注的是，这两条扩张路径的核心发力点均集中在中国。

中国船厂的产能扩张与订单储备优势已十分突出。数据显示，中国船厂当前在手订单量达1.90亿总吨，两年内增幅超三分之二，而全球其他地区订单簿规模整体保持稳定，其中韩国订单簿长期维持在6000万总吨左右，呈平台化态势。在具体企业层面，恒力船厂（原STX大连）的扩张最为引人瞩目，MSI预测其2027年产量将攀升至近700万总吨，跻身中国头部船厂行列，而2023年其产量几乎为零；新时代New Times、沪东中华、青岛北海等船厂也被列为潜在产出快速增长的代表性企业。

MSI特别强调，中国将成为决定未来新造船价格走向的关键变量。当市场进入需求回落阶段，扩张后的中国船厂将采取何种策略——是降价抢单、主动收缩产能，还是淘汰边际产能——将直接影响全球新船价格下行的斜率与深度。历史数据显示，上一个十年初期，中国船厂曾在四年内累计收缩产能约35%，未来是否会重演这一情景，仍有待市场观察。

韩国战略转向，产能外迁与高端聚焦对冲竞争

与中国的产能扩张形成鲜明对比，韩国造船业正经历一场由战略与经济双重因素驱动的结构性调整，核心目标是对冲中国在订单簿上的主导优势。MSI指出，当前韩国造船业面临两大行业背景：一是美国海军建造能力的潜在增量需求持续上升；二是中国在高质量商船领域仍能提供具备竞争力的价格，传统竞争优势受到挤压。

在此背景下，韩国主流船厂的战略布局已清晰显现：一方面将部分生产环节向海外低成本地区转移，通过设立子公司或建设新基地降低生产成本；另一方面，本土船厂将集中资源聚焦高技术含量商船与军船领域，提升产品附加值与核心竞争力。其中，HD韩国造船海洋（HD KSOE）计划在印度建设“超级船厂”的举措，被MSI视为韩国造船业战略重估的标志性案例，这一在过去难以想象的布局，如今已成为其应对市场变化的重要抓手。

此外，市场关于韩国船厂将更多资源转向“美国背书的海军建造”的讨论持续升温。MSI认为，这一趋势将实质性压缩韩国面向商业航运市场的产能供给，对2030年后的新造船价格形成重要支撑，目前该因素已纳入其价格预测模型，成为托底后期价格的关键变量之一。

行业结论：产能迁移成主线，市场博弈聚焦“布局与策略”

综合MSI全方面分析，未来数年全球新造船市场的核心趋势可概括为三点：一是交付高峰已锁定，未来三年连续超8000万总吨的交付量将明确周期尾部压力；二是价格下行节奏放缓，高位续航更久、谷底更高的特征将贯穿周期过渡阶段；三是产业重构加速，中韩两国的产能布局调整——中国的扩产与潜在收缩、韩国的外迁与高端集中——将主导全球行业格局演变。

对航运企业与船东而言，市场环境的复杂性将显著提升，订造策略需更加精细化，重点聚焦“时间与地点”的双重选择：短期需应对偏高的造价与交付资源紧张的问题，中长期则需提前预判2028年后需求回落、产能调整带来的价格再平衡风险。MSI强调，未来新造船市场的核心博弈点已不再是单纯的“产能大小”，而是产能的地理布局、服务对象、成本结构与政策约束，“产能迁移”将比单纯的产能扩张更值得行业持续关注，其演变节奏将直接决定未来全球新造船市场的竞争格局与价格走势。