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产能迁移主导行业重构 新造船市场价格高位续航更久

2026-01-30 10:04:50

机务

 

近日，海事咨询机构Maritime Strategies International（MSI）发布《2025年第四季度新造船市场更新》报告，对全球新造船市场未来数年走势作出重磅预判。报告指出，全球新造船市场正进入“产能显著扩张与布局加速迁移并行”的新阶段，尽管价格中长期仍呈下行趋势，但将呈现“高位维持更久、低点更浅”的特征，而中国的产能扩张节奏与韩国的战略转型，将成为决定行业周期走向的核心变量。

订单簿高位承压 交付高峰未来三年集中释放

持续五年的高订造活跃度，推动全球新造船在手订单规模攀升至历史高位。MSI数据显示，2025年末全球新船订单簿达2.93亿总吨，虽未突破历史“超级周期”峰值，但已足以对未来数年的产能利用与市场价格形成强力支撑。
交付端将迎来集中释放期。MSI预计，已锁定的巨额订单将推动未来五年全球新船交付量快速抬升，其中连续三年交付量将突破8000万总吨，峰值水平较过去十年典型水平高出近50%。这一趋势意味着，在需求未出现持续超预期增长的前提下，全球新造船行业将逐步从当前“紧产能、高价格”格局，向“扩产能、价格回落”的周期尾段过渡。

价格预判上修 下行节奏放缓且谷底抬升

基于订单簿规模上修及未来订造活动的乐观预期，MSI同步上调了全球新造船价格曲线。报告明确三大核心判断：其一，新造船价格中长期下行通道未改，但下降幅度将显著温和；其二，价格谷底将明显抬升，预计谷底水平接近2000美元/CGT；其三，价格高位维持时间将超出此前预期，核心支撑因素包括订单簿高位运行、交付高峰前的产能紧张，以及部分产能向非商船领域分流。
与此同时，MSI将2025—2027年全球新船签约量预期从1.77亿总吨上调至1.90亿总吨，叠加历史数据修订后，其对2027年前全球订单簿的预测均值上调约10%。这一调整直接推升了对2029年前新造船价格中枢的判断，进一步印证了价格“慢降缓跌”的走势。

产能扩张路径清晰 中国成核心贡献者

MSI分析认为，未来几年全球新造船有效产能的提升将主要通过两条路径实现：一是新建船厂与复活闲置船厂，带来物理产能的直接增加；二是现有船厂通过厂区扩建、技术升级等方式实现生产效率跃升，间接释放有效产能。值得关注的是，这两条产能扩张路径的核心落地场景均集中在中国。
中国船厂的订单与产能表现尤为亮眼。报告数据显示，中国船厂当前在手订单已达1.90亿总吨，两年内增幅超过三分之二；而同期全球其他地区订单簿整体保持稳定，韩国船厂订单量长期维持在6000万总吨左右，呈现平台化特征。在具体企业层面，恒力船厂（原STX大连）的扩张最为激进，MSI预测其2027年产量将攀升至近700万总吨，跻身中国最大船厂行列，而2023年该船厂产出几乎为零。此外，新时代New Times、沪东中华、青岛北海等船厂也被列为潜在产出快速增长的代表企业。
MSI强调，中国船厂的后续应对策略将直接决定全球新造船价格的下行斜率与深度。在市场需求进入回落阶段后，中国船厂是否会重现上一个十年初期“四年产能收缩35%”的场景，仍是行业关注的核心悬念。报告预计，2028年起的四年内，全球船舶建造产能将出现类似幅度的收缩，同时商船市场船厂的性质与地理布局将发生显著变化。

韩国战略转型对冲竞争 产能外迁与高端聚焦并行

与中国的产能扩张形成鲜明对比，韩国造船业正推进一场由战略与经济双重因素驱动的结构性调整，核心目标是对冲中国在订单市场的主导优势。MSI指出，当前韩国造船业面临两大行业背景：一是美国海军建造能力的潜在增量需求持续上升；二是中国在高质量商船领域仍能提供更具竞争力的价格。
在此背景下，韩国主流船厂的战略重心已明确转向。一方面，将部分生产环节转移至海外低成本子公司或基地，降低生产成本；另一方面，本土船厂聚焦高技术含量商船与军船建造，提升产品附加值。其中，HD韩国造船海洋（HD KSOE）计划在印度建设“超级船厂”的举措，被MSI视为韩国造船业战略重估的标志性案例。
此外，韩国船厂将更多资源投向“美国背书的海军建造”领域的市场讨论持续升温。MSI认为，这一趋势将实质性压缩韩国面向商业航运的产能供给，对2030年后的新造船价格形成支撑，该因素已被纳入其价格预测模型，成为后期价格托底的重要变量。

行业大势已定 产能迁移成未来核心主线

综合MSI报告核心观点，未来数年全球新造船市场的发展大势可概括为三大核心结论：一是交付高峰已锁定，未来三年交付量连续突破8000万总吨，行业周期尾部压力明确；二是价格下行节奏放缓，低点抬升且出现时间延后，谷底水平接近2000美元/CGT；三是产业重构加速推进，韩国聚焦海外低成本产能与本土高端/军船市场，中国的产能扩张与后续收缩节奏将主导全球价格曲线形态。
对航运企业与船东而言，市场环境的变化意味着订造策略需要更精细的时间与地点选择。短中期内，仍需面对偏高的造舰成本与交付资源紧张的局面；长期来看，则需提前评估2028年后潜在的需求回落、产能调整与价格再平衡风险。MSI强调，未来新造船市场的核心变量已从“产能大小”转向“产能布局、服务对象、成本与政策约束”，产能迁移将成为比单纯扩产更值得持续关注的行业主线。